專家:加息打擊經濟 禍及民生

美國此輪大幅加息,對市民已有立竿見影的影響,最多供樓人士選用的拆息按揭(H按)息率近期已經急升,供樓人士要增加供款。相對而言,市場會更加關注本港最優惠利率(P)的調整,因為P息涵蓋更大的商業借貸活動,加息潮下,會增加企業借貸成本,降低經濟活力,嚴重情況下會引發經濟衰退、企業倒閉,進一步禍及民生。香港文匯報訊(記者 黎梓田)加息周期常伴隨經濟衰退嘉信理財香港有限公司理財顧問林長傑表示,聯儲局昨天宣布的加息幅度令很多投資者驚訝。貨幣政策收緊並非沒有經濟衰退風險,在過往13個加息周期中,有10個與經濟衰退有關。加息通常會抑制經濟需求,原因是加息會增加個人及企業的借貸成本,導致消費及投資活動減少。目前的經濟衰退風險亦隨着其他因素增加,包括俄烏衝突,供應鏈短缺及通脹等。儘管具有上述風險,聯儲局仍表示會繼續收緊貨幣政策,因此,投資者應為未來數月內的加息周期作好準備。浸會大學財務及決策系副教授麥萃才則指出,近期隨着美加息升溫,本港的拆息已經加快上升,但企業借貸成本是以最優惠利率 P 計算,而非港元拆息,短期拆息上升未會像H按般,即時影響到投資及經濟活動。惟如果美國再進一步加息,累積加幅達2厘以上的話,則港元最優惠利率 P 就很可能會跟着加,影響企業投資及經濟活動,也可能令市民收入減少,屆時民生及經濟將同時受到影響。麥萃才認為,目前本港銀行結餘處於2,800億元左右水平,仍然屬於充裕,但如果港美息差持續擴闊,港元較頻繁觸及弱方兌換水平,導致金管局出手承接沽盤下,如果銀行結餘跌至幾百億元水平,即意味銀根抽緊,港元最優惠利率則很難不跟着加,而H按以最優惠利率計價的鎖息上限(P-2.5%)就會有調整,不論是H按或者P按的供樓業主都會受影響。港仍有正面因素支撐後市嶺南大學潘蘇通滬港經濟政策研究所長何濼生認為,業主供樓成本上升,大家的可支配收入減少,勢必影響整體消費意慾,而利息引起的樓價下跌亦會引起負財富效應,業主的消費會因此減少。不過,何濼生指,目前仍有一些正面因素可支撐後市,例如疫情放緩、消費數字回升、內地經濟增長等,估計香港的經濟增長不會太差,全年有機會錄得正數,但不會多於1%。泓亮諮詢及評估董事總經理張翹楚也提到,加息潮下市民會傾向把錢存在銀行,減少在市面消費,將同時影響股市和經濟活動。同時,他還提醒,一旦香港恢復對外正常通關,大批海外人才來港定居,業主可能就會把加息的成本轉嫁到租客身上,因此不能「大安旨意」認為業主不會加租。

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