港息加壓巨大 財爺提醒:金融市場波動增加

港息加壓巨大 財爺提醒:金融市場波動增加 美聯儲局加息0.75厘,加幅是1994年以來最大。金管局亦同步上調貼現窗基本利率0.75厘至2厘,滙豐、中銀、渣打則維持最優惠利率(P)水平不變。金管局總裁余偉文表示,市場預計美聯儲未來仍會持續加息,港息無可避免跟隨美息上升。港銀何時上調最優惠利率(P)屬商業決定,但定期存款利率已經上升,他及財政司司長陳茂波昨都提醒,加息潮下金融市場波動會比較大,市民置業、承造按揭及貸款時要小心相關風險。余偉文昨表示,因美國通脹創40年新高,聯儲局加息0.75厘,稍微高過上次議息後市場的預期水平,但增幅仍符合市場考慮數據後的預期。而參考點陣圖,市場預期聯儲局會多次加息應對通脹壓力。於美國加息後,本港銀行維持最優惠利率不變,他指,銀行會因應自身的資金成本結構以及其他考慮,來決定調整息率的時機及幅度。但他表示,定期存款利率已經上升,聯匯下港息無可避免會跟隨美息上升,提醒市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時,必須小心評估及管理有關風險。余偉文又稱,雖然美國將接連加息,但香港貨幣金融市場繼續保持穩定,外匯市場暢順有序,市場流動性充裕。隨着美國再次加息,港美息差會再拉闊,市場自然有誘因套息。但他不擔心會有大規模資金外流,強調在聯匯制度下,隨着美息上升,資金流出港元體系屬於預期之內,令港元利率慢慢升向美息水平。陳茂波昨亦回應表示,美國今次的加息幅度較大,而聯儲局加息及縮表步伐持續,環球經濟會受到一定壓力,香港面對的外圍市場風險增加,出口或會受影響,但估計本地樓市仍然平穩。他認為,香港銀行資金充裕,銀行體系結餘仍有逾2,800億元,緩衝仍強勁。未來視乎套息活動及資金情況,銀行會個別考慮是否調整利息,政府也正進行動態評估。環球經濟添壓 港緩衝仍勁陳茂波亦提及,本港物業市場仍然平穩,有一半以上的物業沒有承造按揭,新造樓宇按揭成數大概是相關物業估值的五成多,在這些新造按揭中,借款人的還款金額佔其收入的比率大概是36%至37%左右,加上承造按揭亦經過壓力測試,因此不必過分擔心。惟他仍提醒市民小心管理風險,在加息環境下資產價格可能會受到影響。香港的通脹目前仍較溫和,全年估計約2%至2.1%。法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷則認為,港銀目前資金充裕但並非「水浸」,不像2016至2018年一樣資金在美國加息下仍不斷湧入香港投資市場,有別於當時投融資需求旺盛的光景,今次港銀未必在今輪美國加息周期尾聲時才上調本地存貸利率。他說,「今非昔比,香港股市在過去一年備受監管風險所困擾,資金對港元資產需求下降,故今次美國加息引發的資金流走速度可能相對較快。」美升息急速 港走資加快隨着美息持續上升,港匯偏弱,資金流走情況加劇,金管局自5月中來,已九度接錢共568.35億港元,銀行體系結餘今日(17日)降至2,807.39億港元。渣打大中華區高級經濟師劉健恆則指,港銀短期內沒有很大壓力要調高最優惠利率,傳統上最優惠利率與拆息的差距收窄至300基點,銀行才會有加息壓力,因此預計最快要到今年底而非下次美聯儲議息(即7月)銀行才會考慮升息。港美息差最闊時期應在未來幾個月出現,因為美聯儲急速的加息步伐持續,不排除在7月和9月再加息0.75厘。大行分析美加息對市場影響中銀香港個人數字金融產品部財富顧問處資深財富顧問高耀豪:加快加息將使市場擔心經濟衰退將會利好美元;而因為預期7月及9月將會持續加息半厘或以上,假設環境不變下,每次接近美國公布通脹及議息,都有可能重新推高美元,這模式應將持續一段時間。信安資金管理(亞洲)投資策略部主管陳曉蓉:展望下半年,由於市場累積一定跌幅,在極端拋售及相對合理基本因素支持下,市場低位有機會出現熊市反彈。然而,一旦經濟數據急劇轉差並引發衰退憂慮急升,環球股市有機會再次顯著回落並尋底。整體而言,第三季,我們給予股市中性看法。安本多元資產解決方案投資總監Ray Sharma-Ong:鑑於本次議息會議缺乏前瞻性指引,以及解釋聯儲局成員如何在最後一刻轉為加息0.75厘,聯儲局似乎願意將其可信度置於風險之中。因此,我們不應排除在未來會議上出現加息1厘的可能性。嘉信理財香港有限公司理財顧問林長傑:在過往13個加息周期中,有10個與經濟衰退有關。加息通常會抑制經濟需求,目前的經濟衰退風險亦隨着其他因素增加,包括俄烏衝突、供應鏈短缺及通脹等,投資者應為未來數月內的加息周期作好準備。(香港文匯報記者 蔡競文)

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